將建年產(chǎn)能 30萬(wàn)件電子束金屬3D打印骨科植入物生產(chǎn)線(xiàn)，賽隆增材準(zhǔn)備在新三板上市

導(dǎo)讀：3D打印相關(guān)的頭部廠(chǎng)商紛紛開(kāi)啟了IPO上市之路，此前金屬3D打印領(lǐng)域鉑力特、華曙高科，三維掃描儀領(lǐng)域思看科技陸續(xù)上市，最近，易加三維也在沖擊科創(chuàng)板IPO上市。

2025年6月27日，南極熊獲悉，深耕電子束選區(qū)熔化技術(shù)的西安賽隆增材技術(shù)股份有限公司發(fā)布公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的申請(qǐng)，準(zhǔn)備上市新三板，預(yù)計(jì)發(fā)行股份總量為4485.72萬(wàn)股。

西安賽隆增材技術(shù)股份有限公司是一家專(zhuān)注于工業(yè)級(jí)金屬增材制造全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)的高新技術(shù)企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋等離子旋轉(zhuǎn)電極霧化制粉設(shè)備、電子束粉末床熔融增材制造設(shè)備及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，依托自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)體系，在電子束粉末床熔融增材制造和等離子旋轉(zhuǎn)電極霧化制粉技術(shù)領(lǐng)域處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于生物醫(yī)療、航空航天、汽車(chē)制造等領(lǐng)域。

據(jù)2025年6月26日公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，公司近年來(lái)面臨較大的經(jīng)營(yíng)壓力。2024年度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8501.72萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)18.09%，但凈利潤(rùn)虧損2434.63萬(wàn)元，較2023年的虧損1550.96萬(wàn)元進(jìn)一步擴(kuò)大56.98%。虧損加劇的主要原因包括研發(fā)投入較高（2024年研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)收比例達(dá)14.73%）、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致毛利率下降（綜合毛利率從2023年的27.28%降至24.05%），以及存貨和應(yīng)收賬款規(guī)模較大帶來(lái)的資金壓力。截至2024年末，公司資產(chǎn)負(fù)債率升至59.28%，凈資產(chǎn)收益率降至-11.32%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流持續(xù)為負(fù)，顯示其盈利能力與運(yùn)營(yíng)效率亟待改善。

根據(jù)報(bào)告顯示，報(bào)告期各期，公司營(yíng)業(yè)收入分別為 7199.44 萬(wàn)元、8501.72 萬(wàn)元，增長(zhǎng) 18.09%，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入金額分別為 6639.67 萬(wàn)元、8166.64 萬(wàn)元，增長(zhǎng) 23.00%。公司 3D 打印設(shè)備及 3D 打印產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng) 1322.43 萬(wàn)元，增幅81.97%，銷(xiāo)售收入大幅上升，一方面系 3D 打印設(shè)備在性能指標(biāo)、穩(wěn)定性方面顯著提升，獲得客戶(hù)認(rèn)可，一方面系公司 3D 打印服務(wù)生產(chǎn)線(xiàn)投產(chǎn)，相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)�？焖偬嵘�。

報(bào)告期各期，公司綜合毛利率分別為 27.28%、24.05%。報(bào)告期內(nèi)公司毛利率有所下降，
報(bào)告期各期，公司凈利潤(rùn)分別為-1,550.96 萬(wàn)元、-2434.63 萬(wàn)元。2023 年、2024 年凈利潤(rùn)為負(fù)且有所下降，具體分析如下：
（1）2024 年公司營(yíng)業(yè)收入相較 2023 年增長(zhǎng) 1302.28 萬(wàn)元，但公司目前處于產(chǎn)業(yè)化初期，近兩年業(yè)務(wù)處于爬坡階段，總體營(yíng)收體量較小，未實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)；
（2）營(yíng)業(yè)成本增加 1,221.12 萬(wàn)元，主要由于 2024 年新廠(chǎng)房、新產(chǎn)線(xiàn)轉(zhuǎn)固導(dǎo)致相關(guān)成本增加；
（3）銷(xiāo)售費(fèi)用增加 200.81 萬(wàn)元，主要由于材料費(fèi)及展銷(xiāo)費(fèi)增加所致；
（4）管理費(fèi)用增加 461.06 萬(wàn)元，除因廠(chǎng)房轉(zhuǎn)固導(dǎo)致計(jì)入管理費(fèi)用的折舊費(fèi)增多外，2024 年公司管理費(fèi)用中，職工薪酬、物業(yè)管理費(fèi)也增長(zhǎng)較大；
（5）研發(fā)費(fèi)用減少 1040.03 萬(wàn)元，主要為部分項(xiàng)目前期材料投入相對(duì)較大、且有幾項(xiàng)研發(fā)項(xiàng)目在 2023 年結(jié)題所致；
（6）財(cái)務(wù)費(fèi)用增加 215.63 萬(wàn)元，主要系 2023 年 11 月在建工程轉(zhuǎn)固后銀行借款利息不再資本化，計(jì)入費(fèi)用；
（7）信用減值損失增加。公司 2024 年信用減值損失增加 922.19萬(wàn)元，主要系部分長(zhǎng)賬齡客戶(hù)經(jīng)營(yíng)狀況惡化，公司對(duì)相關(guān)客戶(hù)應(yīng)收賬款全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備所致。
報(bào)告期各期，公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為-6.54%、-11.32%，報(bào)告期內(nèi)有所下降，主要系凈利潤(rùn)下降所致。

△ 收入構(gòu)成情況

賽隆增材經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和計(jì)劃
賽隆股份聚焦增材制造全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)，充分發(fā)揮等離子體和電子束兩束技術(shù)在稀有金屬原料生產(chǎn)、增材制造過(guò)程工藝的優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)場(chǎng)景應(yīng)用，不斷做強(qiáng)做優(yōu)做大增材制造產(chǎn)業(yè)。具體經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和計(jì)劃如下：

（一）電子束粉末床熔融增材制造設(shè)備業(yè)務(wù)
電子束粉末床熔融增材制造設(shè)備是公司的核心業(yè)務(wù)。面向生物醫(yī)療、汽車(chē)制造和航空航天等行業(yè)的需求，公司不斷迭代現(xiàn)有型號(hào)設(shè)備，推出新型號(hào)電子束粉末床熔融增材制造設(shè)備，是公司發(fā)展戰(zhàn)略的重要方向。

目前應(yīng)用場(chǎng)景對(duì)電子束粉末床熔融增材制造設(shè)備提出精度要求更高、成形尺寸更大、穩(wěn)定性一致性更好、工藝過(guò)程更加智能、打印效率更高、成本更低等要求，這是設(shè)備技術(shù)發(fā)展的方向。將重點(diǎn)聚焦三個(gè)層次的技術(shù)突破，一是加強(qiáng)高精度、大功率電子槍和高壓逆變電源等核心元器件的研發(fā)；二是開(kāi)發(fā)基于更優(yōu)掃描策略算法的設(shè)備工藝控制軟件，研制出更為成熟的工藝包，提升設(shè)備的智能化水平；三是加強(qiáng)系統(tǒng)集成，推出成形精度高、成形尺寸更大的新型號(hào)電子束粉末床熔融增材制造設(shè)備。

預(yù)計(jì)在 2025 年實(shí)現(xiàn)典型應(yīng)用場(chǎng)景需求的 Y150、T200 型號(hào)設(shè)備的批量制造，設(shè)備的打印精度提高 20%，打印效率提升 30%，過(guò)程成本降低 20%；2026 年上半年將推出滿(mǎn)足定制式需求、搭載成熟工藝包的智能化設(shè)備；2026 年底將推出成形幅面尺寸在 500×500mm 以上的增材制造設(shè)備。

（二）電子束粉末床熔融增材制造產(chǎn)品服務(wù)業(yè)務(wù)
電子束粉末床熔融增材制造產(chǎn)品服務(wù)是公司快速增長(zhǎng)的核心業(yè)務(wù)。公司的“標(biāo)準(zhǔn)化骨小梁髖臼杯批量增材制造”和“汽車(chē)用純銅高頻感應(yīng)線(xiàn)圈批量生產(chǎn)”入選工信部 2023 年度增材制造兩大典型應(yīng)用場(chǎng)景名單。針對(duì)上述兩個(gè)典型應(yīng)用場(chǎng)景，公司將基于自主生產(chǎn)的增材制造裝備優(yōu)先布局增材制造生產(chǎn)線(xiàn)。

針對(duì)汽車(chē)用純銅感應(yīng)線(xiàn)圈批量生產(chǎn)的應(yīng)用場(chǎng)景，目前已經(jīng)有 20 余家龍頭企業(yè)開(kāi)展合作，公司已經(jīng)布局了 5 臺(tái)電子束粉末床熔融增材制造設(shè)備和多種后處理設(shè)備，基本建成了一條中試產(chǎn)線(xiàn)，將根據(jù)市場(chǎng)需求，逐漸擴(kuò)展生產(chǎn)規(guī)模。

針對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化骨小梁髖臼杯等生物醫(yī)療骨科植入物毛坯產(chǎn)品，公司已經(jīng)布局了 40 余臺(tái)電子束粉末床熔融增材制造設(shè)備，建成了年產(chǎn) 10 萬(wàn)件骨科植入物毛坯產(chǎn)品生產(chǎn)線(xiàn)，包括帶骨小梁的髖臼杯、椎間融合器、人工椎體等產(chǎn)品，已為國(guó)內(nèi)外二十余家醫(yī)療器械公司提供高質(zhì)量的毛坯打印服務(wù)。為了進(jìn)一步提高產(chǎn)能、提升產(chǎn)品質(zhì)量、縮短交付周期，公司計(jì)劃進(jìn)一步擴(kuò)能，預(yù)計(jì) 2026 年底將增材制造產(chǎn)線(xiàn)設(shè)備數(shù)量擴(kuò)充至 100 臺(tái)，建成年產(chǎn)能至 30 萬(wàn)件以上。同時(shí)開(kāi)展數(shù)字化智能改造，實(shí)現(xiàn)過(guò)程工序可監(jiān)控、質(zhì)量可追溯，提升打印產(chǎn)品良品率，不斷提高生產(chǎn)效率。這一業(yè)務(wù)將大大提升國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械的品質(zhì)，為國(guó)人生命健康發(fā)揮積極作用。

（三）等離子旋轉(zhuǎn)電極霧化制粉設(shè)備/微波等離子體制粉設(shè)備與服務(wù)業(yè)務(wù)
等離子體制粉設(shè)備與服務(wù)業(yè)務(wù)是公司富有技術(shù)特色的業(yè)務(wù)。充分發(fā)揮等離子體溫度高（火焰溫度可達(dá) 5000℃以上）、潔凈等技術(shù)優(yōu)勢(shì)，在稀有金屬材料生產(chǎn)和改性方面具有重要應(yīng)用前景，是公司重點(diǎn)拓展的重要業(yè)務(wù)方向。

△微波等離子體制粉設(shè)備

等離子旋轉(zhuǎn)電極霧化制粉設(shè)備是公司在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)具有較強(qiáng)的市場(chǎng)影響力和競(jìng)爭(zhēng)力的拳頭產(chǎn)品，一方面為國(guó)內(nèi)外提供優(yōu)質(zhì)的設(shè)備，另一方面為公司增材制造產(chǎn)品產(chǎn)線(xiàn)提供高品質(zhì)粉末原料。根據(jù)目前增材制造產(chǎn)業(yè)對(duì)粉末生產(chǎn)效率、細(xì)粉收率等提出更高要求，公司重點(diǎn)開(kāi)展自動(dòng)換料、提高電極棒轉(zhuǎn)速等技術(shù)開(kāi)發(fā)工作，預(yù)計(jì) 2025 年底可實(shí)現(xiàn)自動(dòng)換料機(jī)構(gòu)的商業(yè)化，生產(chǎn)效率提升 30%以上；工業(yè)級(jí)等離子旋轉(zhuǎn)電極霧化制粉設(shè)備的電極棒正常生產(chǎn)轉(zhuǎn)速?gòu)哪壳?26000 轉(zhuǎn)/分鐘提升至 35000 轉(zhuǎn)/分鐘，細(xì)粉收率提高 10%。

微波等離子體制粉設(shè)備是公司 2025 年初推出的國(guó)內(nèi)首臺(tái)商業(yè)化制粉設(shè)備，在高熔點(diǎn)、活性等超細(xì)粒徑球形微納粉體生產(chǎn)方面具有獨(dú)特技術(shù)優(yōu)勢(shì)。預(yù)計(jì) 2025 年底將實(shí)現(xiàn)設(shè)備的商業(yè)化應(yīng)用，開(kāi)發(fā) 2-3 種高品質(zhì)的超細(xì)粒徑球形微納粉體，形成穩(wěn)定成熟的生產(chǎn)工藝包。