從虧損到盈利：Velo3D如何規(guī)劃2026年的40%收入增長？

2024年對Velo3D而言是充滿挑戰(zhàn)的一年，Velo3D在這一年經(jīng)歷了財務(wù)重組、領(lǐng)導(dǎo)層更換以及戰(zhàn)略調(diào)整，為未來的穩(wěn)定增長奠定了基礎(chǔ)。Velo3D 2024全年總收入僅為4100萬美元，較2023年幾乎減半，但新管理層表示，公司正在步入更加清晰的發(fā)展軌道。



為了應(yīng)對財務(wù)壓力，Velo3D采取了一系列措施，包括削減運營成本、優(yōu)化生產(chǎn)效率，并重新設(shè)計商業(yè)模式。首席執(zhí)行官Arun Jeldi將2024年第四季度稱為“變革性的”，因為公司在降低成本和增強運營能力方面取得了顯著進展。同時，其新推出的快速生產(chǎn)解決方案（RPS）業(yè)務(wù)已初見成效，能夠快速交付高質(zhì)量零部件，預(yù)計到2026年將貢獻高達40%的收入。

新的商業(yè)模式：從硬件銷售到整體解決方案
除了內(nèi)部管理，Velo3D的轉(zhuǎn)型還體現(xiàn)在其市場策略的變化中。Velo3D過去主要銷售硬件，現(xiàn)在則轉(zhuǎn)向提供整體解決方案，尤其是針對國防和航空航天領(lǐng)域的客戶。例如，Launcher公司的四臺Orbiter發(fā)動機就是通過Velo3D的技術(shù)增材制造而成，充分展示了其在高端應(yīng)用中的潛力。


△Launcher 的四臺 Orbiter 發(fā)動機采用 Velo3D 技術(shù) 3D 打印而成

Jeldi強調(diào)，這種新模式旨在整合多種收入來源，提高毛利率，同時降低運營費用。他相信，這將加速公司實現(xiàn)長期盈利，并幫助其重新奪回在增材制造行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位。根據(jù)預(yù)測，2025年Velo3D的收入將增長30%以上，計劃在2026年上半年實現(xiàn)EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）盈利。

債務(wù)重組與股東結(jié)構(gòu)變化
另一個關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點是Velo3D成功完成了一次債務(wù)重組。此前，Velo3D因財務(wù)困境向兩家投資公司借款，但在資金鏈緊張時，第三家公司Arrayed Notes Acquisition Corp.介入，收購了這些債務(wù)。作為協(xié)議的一部分，Arrayed取消了約2200萬美元的債務(wù)，換取大量Velo3D股票，成為新的大股東。這一舉措不僅緩解了公司的財務(wù)壓力，還為其資產(chǎn)負(fù)債表注入了穩(wěn)定性。與此同時，Velo3D大幅削減開支，2024年的運營成本比上一年減少了25%。這表明Velo3D在控制支出方面做出了實質(zhì)性努力，為未來的發(fā)展創(chuàng)造了更多空間。

回顧歷史：輝煌與挫折
要理解Velo3D當(dāng)前的處境，必須回顧它的崛起與跌落。Velo3D成立于2015年，目標(biāo)是推動金屬增材制造技術(shù)達到新的高度。2021年，通過SPAC（特殊目的收購公司）合并交易在紐約證券交易所上市，一度風(fēng)光無限。然而，隨著擴張速度過快和市場競爭加劇，公司很快陷入財務(wù)困境。


△Velo3D 團隊出席 Formnext 2023

2023年底，Velo3D解雇了創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Benny Buller，并啟動全面改革。隨后，公司收到紐交所的不合規(guī)通知，最終被摘牌轉(zhuǎn)入場外交易市場（OTC）。同年，Velo3D宣布裁員近45%，并與債權(quán)人達成債務(wù)重組協(xié)議以維持運營。

展望未來：信心與挑戰(zhàn)并存


△2021 年 10 月 7 日，紐約證券交易所鐘聲響起時，VELO3D 管理團隊合影

盡管2024年的財務(wù)數(shù)據(jù)仍顯示虧損（全年凈虧損7330萬美元），但情況較之前有所改善。例如，毛利率從2023年的負(fù)33.9%提升至2024年的-5.1%，運營效率已經(jīng)逐步恢復(fù)。管理層預(yù)計，隨著生產(chǎn)規(guī)模擴大和運營優(yōu)化，毛利率將在2025年轉(zhuǎn)為正值，并有望超過30%。

Velo3D設(shè)定了在2025年達到5000萬至6000萬美元的營收目標(biāo)，同時預(yù)計資本支出將達2000萬美元。Jeldi指出，RPS業(yè)務(wù)的早期需求強勁，加之與關(guān)鍵行業(yè)客戶的緊密聯(lián)系，使得未來前景更加樂觀。

南極熊點評：涅槃重生的機會
Velo3D的故事是一段典型的商業(yè)起伏歷程，雖然經(jīng)歷了痛苦的重組和戰(zhàn)略調(diào)整，但通過創(chuàng)新和靈活變化，Velo3D找到了新的方向。憑借全新的商業(yè)模式、優(yōu)化的成本結(jié)構(gòu)以及強大的技術(shù)支持，Velo3D正朝著“持續(xù)增長”邁進。 這家曾經(jīng)的行業(yè)先鋒是否能再度崛起，值得拭目以待！